新智元報道
編輯：Aeneas 好困
【新智元導讀】48小時前，硅谷互聯(lián)網(wǎng)女皇的今夜集體一份340頁《人工智能趨勢報告》一經(jīng)發(fā)布，立刻引起圈內(nèi)地震。失眠刷屏時隔6年，互聯(lián)皇頁Mary Meeker依然寶刀未老。網(wǎng)女硅谷大佬們已經(jīng)不眠不休，報告連夜開始研讀了！猛料
互聯(lián)網(wǎng)女皇、大佬傳奇投資者Mary Meeker，熬夜再度出山！頭禿
曾經(jīng)，硅谷女皇的今夜集體《互聯(lián)網(wǎng)趨勢報告》一出，整個科技圈都要抖三抖。失眠刷屏硅谷大佬覺都不睡了，互聯(lián)皇頁都要連夜研讀這份刷屏圈內(nèi)頭條的網(wǎng)女重磅報道。
蟄伏幾年后，她帶著一份340頁重磅報告，又回來了。
這一次，她瞄準了AI界的當紅炸子雞OpenAI。
在各個創(chuàng)始人和CEO的圈子，這份報告已經(jīng)全面爆火
在這份340頁報告中，51次出現(xiàn)「前所未有」這個詞，核心要點就是——AI驅(qū)動的這場變革已經(jīng)全面且不可逆轉，既是機遇遍地的黃金時代，也是奇點的「關鍵時刻」！
女皇本皇，五年后回歸
Mary Meeker，大名鼎鼎的互聯(lián)網(wǎng)女皇。
曾經(jīng)，她是曾是摩根士丹利TMT團隊的一員。這個團隊分量舉足輕重，曾經(jīng)領導了Netscape的IPO，這直接開啟了1996年的互聯(lián)網(wǎng)繁榮！
在1996年，她發(fā)布了《互聯(lián)網(wǎng)趨勢報告》的第1版——一份長達322頁的深度分析，探討了網(wǎng)絡的潛力。
從此，她每年都會發(fā)布互聯(lián)網(wǎng)趨勢報告，并且早早就預見到了以下幾個趨勢。
a. 1996年 → 在線人口激增（到2000年增長10倍）
b. 2000年 → 在線廣告>印刷廣告（于2004年發(fā)生）
c. 2008年 → 移動占據(jù)主導地位（于2014年發(fā)生）
2010年，她加入凱鵬華盈（Kleiner Perkins），領導他們的成長基金，隨后一舉投資了 Facebook、Spotify、Square、Twitter和Snap，見證了它們的輝煌。
2018年，KP Growth Fund分拆，重新命名為BOND Capital。
2019年，她暫停撰寫《互聯(lián)網(wǎng)趨勢報告》，專注于創(chuàng)辦BOND。
如今，暌違六年，她帶著340頁重磅《AI趨勢報告2025》回歸了！
在這份報告中，值得摘抄的金句比比皆是，比如下面這些例子。
就像過去的電力和其他通用技術一樣，人工智能和云計算數(shù)據(jù)中心代表了工業(yè)化的下一個階段。
——Brad Smith，微軟副董事長兼總裁
這次情況不同。我們可以通過規(guī)模來彌補，將來我們也會想辦法將用戶變現(xiàn)。
——商業(yè)中最危險的三句話
下面，就讓我們看一看這份報告的核心內(nèi)容。
AI推理，已經(jīng)暴跌成白菜價
如今，AI使用成本下降的速度之快，已經(jīng)是前所未有。
如今，雖然訓練一個頂級模型的成本高達10億美元，在過去8年里飆升了2400倍，但推理成本在兩年內(nèi)已經(jīng)暴降了99.7%。
（以上數(shù)字，由每百萬token的成本計算得出）
由此，整個行業(yè)的游戲規(guī)則都在被重塑。
2024 Blackwell GPU的單token功耗，已經(jīng)比英偉達2014年推出的Kepler GPU前代產(chǎn)品低了105000倍。
頂尖AI模型的成本，從此迅速下跌。
因此，專注于定制化場景的輕量級模型，相比起OpenAI這種燒掉巨額資金的巨人，將直接完爆。
與此同時，谷歌的TPU和亞馬遜的Trainium也在大規(guī)模開發(fā)，用于云服務，而且進展迅速。
在Mary Meeker看來，這些不是邊緣項目，而是基礎性的賭注。
OpenAI估值神話，竟靠印度老哥撐起？
這份報告還透露了一個令人意想不到的事實——
印度，已經(jīng)成為ChatGPT應用的全球第二大市場！
是的，如今ChatGPT最大的月活用戶竟是來自印度，占比13.5%，直接超越美國本土的8.9%。
而更令人驚訝的是，印度竟同時是DeepSeek最大的市場。
在DeepSeek移動應用的全球用戶中，有7%來自印度。
其中一個原因就是，每GB互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)的低成本能夠讓67%的國民上網(wǎng)。
而另一個亮點就是，印度老哥的對價格的敏感度要遠遠超過美國用戶，因此如果有哪些競爭對手能做到以低成本突圍，就擁有了非常有力的突破口。
中國模型鯨吞市場，燒錢模式不靈了？
與此同時，中國模型正以極低的成本鯨吞市場，速度也是前所未有。
如今，OpenAI估值已達3000億美元。
但Mary Meeker犀利指出：比起收入，OpenAI的估值看上去實在是「太貴了」！
畢竟，OpenAI、xAI和Anthropic這三家頂尖AI公司籌集的資金，已經(jīng)達到950億美元，直接壕出天際。
然而，三家加起來的預期年化收入，也不過120億美元而已。
具體來說，OpenAI的年化收入約92億美元，估值卻飆升到了3000億美元，估值是收入的33倍。
而Perplexity和xAI的估值/收入倍數(shù)，都達到了約75倍。
比起中國模型，尤其是DeepSeek帶來的低成本開源替代方案，這個泡沫已經(jīng)在被戳破的邊緣。
可以說，他們的基本商業(yè)模式，快被中國玩家連根掘起了。
對此，Mary Meeker的評論亮了——「投資人，請只投資你愿意損失的金額」。
把所有雞蛋放在一個籃子里是很冒險的，因為現(xiàn)在一切都在上漲，看起來無往不利——直到某一天情況突然反轉。
如今，中國AI模型已經(jīng)在飛速追趕，性能接近了美國AI的頂尖水平，成本卻低得可怕。
比如，百度ERNIE 4.5 Turbo的成本只有DeepSeek V3的40%，GPT-4.5的0.2%。
這個成本價對比，實在太慘烈了。
與此同時，DeepSeek-R1已經(jīng)在MATH Level 5數(shù)學基準測試中取得了93%的高分，非常接近OpenAI o3-mini模型的95%。
與此同時，如今中國工業(yè)機器人的裝機量，已經(jīng)占到了全球的75%。
而根據(jù)Meta首席技術官Andrew Bosworth的說法，如今全球的AI態(tài)勢，已經(jīng)發(fā)展成了一場不折不扣的全新「太空競賽」。
如今大家已經(jīng)公認，AI體現(xiàn)的是各國的綜合實力，直接決定了未來地緣政治的影響力。
可以說，如今的AI模型爭霸戰(zhàn)，基本就是中美兩國的戰(zhàn)場。
17年至24年的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，中國發(fā)布的大規(guī)模AI系統(tǒng)數(shù)量，已經(jīng)和美國不相上下。
ChatGPT 17個月暴增8億用戶，史無前例
當然，無人能否認此前ChatGPT的輝煌。
畢竟，它曾在17個月內(nèi)達到8億用戶，這種增長速度已經(jīng)超越了人類歷史上任何一項技術。
可以看到，ChatGPT的應用內(nèi)使用時間，已經(jīng)在兩年內(nèi)翻了一番。
其中，桌面端是用戶進行重度工作的場所，每天參與時間為18分鐘，比多鄰國的15.5分鐘更長。
并且，谷歌的搜索市場份額，也在被OpenAI毫不留情地鯨吞。
如今，OpenAI的年度搜索量是3650億次，達到谷歌的5.5倍。
可以說，我們已經(jīng)在逐步見證搜索市場的大變天。
如今，AI的用戶增長、使用量和資本支出，都是前所未有的爆炸式增長，已經(jīng)達到了人類史上最快的技術滲透速度。
而在過去1000年，技術進步已經(jīng)推動了全球GDP的指數(shù)級增長。
不過，ChatGPT會永遠占據(jù)主導份額嗎？答案是未必。
或許，它將成為谷歌，或者像AltaVista那樣被徹底遺忘。
圖表顯示，DeepSeek和Grok已經(jīng)明顯地后來居上了。
下一個10億用戶市場，會在哪里？
下一個十億用戶，會是AI原生用戶嗎？
10年前，谷歌發(fā)起了面向技術的語言和低連接性可訪問性的NBU（Next Billion Users，下一個十億用戶）項目，讓技術能夠接納下一個10億互聯(lián)網(wǎng)用戶。
今天，「NBU」正在從以語言為中心轉向以AI為中心。
低連接性 → 衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)連接性
瀏覽器/應用界面 → 語音/語言界面
如今，全世界還有人口總數(shù)的32%——26億人，尚未接入互聯(lián)網(wǎng)。
而因為衛(wèi)星驅(qū)動的互聯(lián)網(wǎng)接入增長，這批人群接入的潛力將大大增加。
就如同來自印度的十億互聯(lián)網(wǎng)用戶，跨越了桌面/PC和寬帶時代。
下一個十億互聯(lián)網(wǎng)用戶，將跨越應用生態(tài)系統(tǒng)，直接進入智能體生態(tài)系統(tǒng)。
屆時，他們將越過瀏覽器和搜索欄，直接使用AI。
由此，他們完全跳過了傳統(tǒng)應用層，以智能體為中心的體驗，將顛覆現(xiàn)在已有的所有互聯(lián)網(wǎng)技術等級，平臺的意義將被消解、重新分配。
總之，目前的AI贏家，并不是永遠的贏家。基礎設施正在發(fā)生巨大改變，應用也會隨之改變。
目前唯一已知的是：我們正處于另一個由AI驅(qū)動的技術超級周期的開端。
參考資料：
https://x.com/Rahul_J_Mathur/status/1929115993269534811
https://www.bondcap.com/reports/tai
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